* Этому способствовало охлаждение рынка розничного кредитования *

Долговая нагрузка россиян снизилась до минимума с 2019 года. По данным ЦБ, доля располагаемых доходов населения, которая направляется на платежи по кредитам, к началу года составила 9,1%. Что означает показатель, чем обусловлена такая динамика, и развяжет ли руки заемщикам ожидаемое смягчение денежно-кредитной политики в 2026 году, выясняли «Известия».

Минимальный уровень

Долговая нагрузка россиян снизилась по итогам 2025 года до 9,1% — наименьшего значения как минимум с начала 2019 года, говорится в «Обзоре финансовой стабильности» Банка России.

Так, на 1 января 2026 года коэффициент обслуживания долга снизился до 9,1% (10,7% на январь 2025 года) в основном за счет сокращения расходов граждан на обслуживание кредитов наличными, указывается в обзоре.

Как уточняет регулятор, снижению долговой нагрузки населения способствовало охлаждение рынка розничного кредитования под действием жесткой денежно-кредитной и макропруденциальной политики.

«Долговая нагрузка граждан снизилась в сравнении с первым кварталом 2022 года на 3 процентных пункта и находится на минимальных уровнях с 2019 года, чему способствуют опережающий рост доходов граждан (+17% г/г по итогам 2025 года) и меры Банка России по ограничению долговой нагрузки заемщиков», — говорится в обзоре.

Ограничительные меры

В последние годы регулятор последовательно предпринял ряд мер для снижения закредитованности населения, вынудив банки заметно ужесточить требования к заемщикам.

Наряду с жесткой ДКП (продолжительным периодом высоких ставок в экономике), это, разумеется, охладило рынок розничного кредитования.

По данным агентства «Эксперт РА», по итогам 2025 года выдачи потребкредитов в России сократились на 4,6%.

Из поданных заявок физлиц на кредитование банками одобрялось не более 17–20% от общего числа заявок. Прежде всего, заявки на необеспеченные потребкредиты, за которыми часто обращаются люди с показателем долговой нагрузки выше 50%. То есть, те, кто отдает не менее половины дохода на обслуживание долгов, указывает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Global.

Прежде всего, охлаждение произошло в сегментах беззалогового банковского розничного кредитования — это кредитные карты, кредиты наличными, прочие потребительские кредиты. Также ощущает охлаждение и рынок МФО, в первую очередь короткие PDL-займы, уточняет Ольга Горюкова, отраслевой эксперт.

«Старые долги»

Вдобавок, в 2024–2025 годах в России наблюдался острый дефицит кадров в ряде отраслей, там зарплаты росли опережающими инфляцию темпами. Особенно у представителей рабочих специальностей — активных заемщиков. Ежемесячный платеж по кредиту, взятому, например, еще в 2023 году, при этом остался фиксированным.

Наконец, подошел срок старых «дешевых» кредитов. Многие выплатили кредиты, взятые в период низких ставок — в 2020–2022 годы во время бума потребительского кредитования, — к 2025–2026 году они постепенно приближаются к погашению.

Сбережения и банкротства

К новым крупным займам население сейчас подходит весьма сдержанно, на первый план вышла сберегательная модель.

В 2025 году ставки по депозитам достигали 21–23%: стало выгоднее копить, а не брать в долг под 30–40% годовых.

Снижение показателя отчасти связывают и с тем, что должники стали чаще прибегать к процедуре банкротства, как и с самими фактическими банкротствами физических лиц.

— По сути, эта категория граждан должна была бы направлять свои располагаемые доходы на платежи по кредитам. Однако вследствие прощения имеющихся значительных долгов по результатам процедуры банкротства располагаемые доходы этих категорий заемщиков не направляются на исполнение кредитных обязательств, — поясняет Ольга Горюкова.

Десятая часть

Озвученный ЦБ показатель в 9,1% показывает, какую часть своих официальных доходов (зарплат, пенсий, стипендий) граждане в среднем отдают банкам для погашения ранее взятых кредитов.

Уровень вполне приемлемый и означает, что в среднем граждане направляют на выплаты по кредитам чуть меньше десятой части своих доходов. Например, в развивающихся странах показатель составляет 5–10%, в развитых — 10–20%, отмечает Владислав Никонов, предприниматель и основатель приложения социальной сети про финансы и инвестиции БАЗАР.

В то же время важно учитывать, что расчет подразумевает агрегированные данные. То есть за основу берется отношение суммы всех доходов россиян к их затратам на обслуживание долгов.

Возникает опасность, при которой данные граждан с огромным заработком и небольшой задолженностью могут создать «эффект Симпсона»: улучшение агрегированного показателя при ухудшении среднеарифметических значений и медианы.

— Проще говоря, у «типичных» заемщиков долговая нагрузка растет, а общая картина создает заниженную долговую нагрузку, — подчеркивает Юрий Исаев, аналитик сервиса «Бробанк.ру».

Снижение ставок

В 2026 году эксперты ожидают смягчения ДКП — к концу года ключевая ставка может дойти и до 12–12,5%. Однако скачка показателя аналитики не ждут. Ограничения по предельной долговой нагрузке будут сохраняться, грядут и новые ужесточения.

Вступят в действие новые регуляторные требования при оценке кредитоспособности: c 2026 года банки учитывают только официальные доходы, напоминает Юрий Исаев.

Это будет по-прежнему мощным заградительным фактором для высокорисковых заемщиков.

Заемщикам-физлицам с уже взятыми кредитами снижение напрямую сулит мало преимуществ: ежемесячный платеж не уменьшится. Долг можно рефинансировать, однако при ставке 12% в банке предложат 16–17%.

Наибольший эффект снижение ставки окажет на новых заемщиков — в первую очередь, «качественных», со средним уровнем дохода. Возрастет спрос на ипотечные продукты и автокредиты. При этом интерес к займам будет подогревать не столько снижение номинальной ставки, а сокращение ежемесячных платежей по сравнению с пиковыми значениями 2024–2025 годов.

Оксана Белкина

https://iz.ru/2107890/oksana-belkina/luchshe-menshe-v-rossii-snizilas-dolgovaia-nagruzka-naseleniia